SSR Mining (TSE:SSRM) semble utiliser la dette de manière assez judicieuse

Analyse des stocks

Howard Marks l'a bien exprimé lorsqu'il a déclaré que, plutôt que de s'inquiéter de la volatilité du cours des actions, « la possibilité d'une perte permanente est le risque qui m'inquiète... et qui inquiète tous les investisseurs pratiques que je connais ». Il semble donc que l’argent intelligent sache que l’endettement – ​​qui est généralement impliqué dans les faillites – est un facteur très important lorsqu’on évalue le niveau de risque d’une entreprise. On peut voir çaMinière SSR Inc. (TSE :SSRM) utilise la dette dans son activité. Mais cette dette inquiète-t-elle les actionnaires ?

La dette aide une entreprise jusqu'à ce que l'entreprise ait du mal à la rembourser, soit avec de nouveaux capitaux, soit avec des flux de trésorerie disponibles. En fin de compte, si l’entreprise ne peut pas remplir ses obligations légales de remboursement de sa dette, les actionnaires pourraient repartir sans rien. Cependant, un scénario plus courant (mais toujours douloureux) est qu'elle doive lever de nouveaux capitaux propres à bas prix, diluant ainsi définitivement les actionnaires. Cependant, en remplaçant la dilution, la dette peut être un outil extrêmement efficace pour les entreprises qui ont besoin de capitaux pour investir dans la croissance à des taux de rendement élevés. Lorsque nous examinons les niveaux d’endettement, nous considérons d’abord ensemble les niveaux de trésorerie et d’endettement.

Consultez notre dernière analyse pour SSR Mining

Vous pouvez cliquer sur le graphique ci-dessous pour consulter les chiffres historiques, mais il montre que SSR Mining avait une dette de 262,5 millions de dollars américains en juin 2023, contre 331,9 millions de dollars américains un an auparavant. Cependant, elle dispose de 412,1 millions de dollars de liquidités pour compenser cela, ce qui conduit à une trésorerie nette de 149,6 millions de dollars.

Les dernières données du bilan montrent que SSR Mining avait des dettes de 203,7 millions de dollars US exigibles dans un délai d'un an, et des dettes de 924,1 millions de dollars US exigibles par la suite. D'autre part, elle disposait d'une trésorerie de 412,1 millions de dollars américains et de 125,2 millions de dollars américains de créances échues dans un délai d'un an. Son passif totalise donc 590,4 millions de dollars de plus que la combinaison de sa trésorerie et de ses créances à court terme.

Bien entendu, SSR Mining a une capitalisation boursière de 2,98 milliards de dollars, ce passif est donc probablement gérable. Mais il existe suffisamment de passifs pour que nous recommandons certainement aux actionnaires de continuer à surveiller le bilan à l’avenir. Malgré son passif important, SSR Mining dispose d'une trésorerie nette, il est donc juste de dire qu'elle n'a pas un lourd endettement !

Heureusement que la charge de SSR Mining n'est pas trop lourde, car son EBIT a baissé de 79% par rapport à l'année dernière. La baisse des bénéfices (si la tendance se poursuit) pourrait éventuellement rendre très risquée une dette, même modeste. Il ne fait aucun doute que c’est dans le bilan que nous apprenons le plus sur la dette. Mais ce sont avant tout les bénéfices futurs qui détermineront la capacité de SSR Mining à maintenir un bilan sain à l’avenir. Donc, si vous êtes concentré sur l'avenir, vous pouvez consulter cecigratuitrapport montrant les prévisions de bénéfices des analystes.

Enfin, une entreprise a besoin de flux de trésorerie disponibles pour rembourser ses dettes ; les bénéfices comptables ne suffisent tout simplement pas. Bien que SSR Mining ait des liquidités nettes dans son bilan, il vaut toujours la peine d'examiner sa capacité à convertir le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) en flux de trésorerie disponible, pour nous aider à comprendre à quelle vitesse elle construit (ou érode) ces liquidités. équilibre. Au cours des trois dernières années, SSR Mining a généré un solide flux de trésorerie disponible équivalant à 59 % de son EBIT, soit environ ce à quoi nous nous attendions. Ces espèces sonnantes et trébuchantes lui permettent de réduire sa dette quand il le souhaite.

Même si le bilan de SSR Mining n'est pas particulièrement solide, en raison du passif total, il est clairement positif de constater qu'elle dispose d'une trésorerie nette de 149,6 millions de dollars. Nous n’avons donc aucun problème avec le recours à l’endettement par SSR Mining. Il ne fait aucun doute que c’est dans le bilan que nous apprenons le plus sur la dette. Mais en fin de compte, chaque entreprise peut contenir des risques qui existent en dehors du bilan.Nous avons identifié 1 signe d'avertissementavec SSR Mining, et les comprendre devrait faire partie de votre processus d'investissement.

Si, après tout cela, vous êtes plutôt intéressé par une entreprise à croissance rapide et dotée d'un bilan à toute épreuve, alors consultez sans tarder notre liste de valeurs à croissance nette de trésorerie.